⚡ 美股 · 波段策略

英伟达占据AI训练推理芯片市场超80%份额，FY2025营收同比增长超120%，数据中心业务持续爆发。Blackwell架构芯片需求远超供给，微软、谷歌、Meta等超大规模云厂商资本开支持续创新高，直接拉动NVDA营收。当前PE虽高，但PEG合理，企业护城河极深，竞争对手AMD、Intel短期难以撼动其地位。

现价$201.76高于SMA20 $186.63约8%，均线多头排列。RSI14为68.2，未超买仍有上行空间。MACD柱+1.94持续正值，多头动能稳健。$195支撑位扎实，前期高点$210为近期压力，突破后目标$220-225。

GTC大会效应持续发酵，Blackwell GB200系列大规模出货预期强烈。美国AI基础设施投资政策支持力度加大，黄仁勋近期路演积极，Q1财报预期超预期概率高，分析师目标价持续上调。

机构持仓比例维持高位，贝莱德、先锋基金等持续增持。期权市场看涨情绪浓厚，Call/Put比率偏高。近期回调幅度有限（-0.39%），主力资金护盘意愿明显，筹码结构健康，散户恐慌盘已被机构消化。

Coinbase作为美国最大合规加密货币交易所，直接受益于本轮比特币突破历史新高带来的交易量激增。比特币ETF通过后机构资金持续涌入，COIN交管费及托管费营收双升。2024年扭亏为盈，2025年盈利预期大幅上调。特朗普政府亲加密货币政策显著改善监管环境，合规竞争壁垒形成护城河。

现价$204.25高于SMA20 $182.78约11.7%，强势突破均线。RSI14为58.7，处于健康多头区间，未到超买。MACD柱+3.56正值加速，动能充足。$195-200区域为强支撑位，上方$220、$235为目标压力位，技术形态偏多。

比特币价格维持强势，带动加密市场整体情绪。美国SEC对加密行业监管态度明显软化，潜在利好政策预期升温。Coinbase国际业务拓展及Base链生态持续壮大，机构托管业务增长强劲，Q1财报预期超预期。

加密牛市周期中COIN与BTC高度相关，BTC强势带动机构资金布局COIN。对冲基金仓位明显增加，期权隐含波动率上升显示主力资金活跃。比特币ETF发行商如贝莱德持仓量创新高，间接拉动COIN交易量及股价。

Uber已完成从烧钱扩张到稳定盈利的转型，2024年自由现金流转正且持续增长。出行和外卖业务双核心驱动，全球月活跃用户超1.5亿。与Waymo等自动驾驶公司深度合作，未来降本逻辑清晰。当前PE相对合理，PEG具吸引力，分析师一致看好，目标价中位数在$90以上。

现价$76.55高于SMA20 $73.34约4.4%，均线形成支撑。RSI14为57.5，处于健康多头区间，上行空间充足。MACD柱+0.557正值稳步上行。$73-74为强支撑，$80为近期压力，突破后目标$85-86。今日上涨+1.45%显示买盘积极。

自动驾驶Robotaxi商业化进程加速，Uber与Waymo合作已在多城市落地，市场对其平台价值重估。消费复苏叠加旅游旺季来临，出行需求回升。Delivery业务受益于外卖渗透率持续提升，Q1业绩指引有望超预期，分析师上调目标价。

近期主力资金净流入信号明显，今日逆势上涨+1.45%显示机构资金护盘。公司持续回购股票增厚EPS，筹码向机构集中。对冲基金持仓季报显示多家顶级基金增持UBER，外资对其全球化平台溢价认可度提升。

Palantir凭借AIP（AI平台）在政府和商业市场快速渗透，2024年美国商业收入增速超50%，是业绩最亮眼的AI软件公司之一。持续盈利且自由现金流充沛，美国政府国防合同稳定，乌克兰战争带动国防AI需求。尽管估值较高，但高增长逻辑支撑溢价，机构持仓占比持续提升。

现价$147.45高于SMA20 $142.91约3.2%，站稳均线上方。RSI14为52.4，处于中性偏多区间，超买风险低，反弹空间大。MACD柱+1.33正值，动能恢复中。今日回调-3.18%提供较好入场时机，$140-142为强支撑位，目标$160-166。

美国政府增加AI军事及情报投入，PLTR国防合同订单持续增加。Boot Camp模式带动商业客户快速增长，AIP平台渗透率提升。特朗普政府加大国防开支预期强烈，多家分析师近期上调评级和目标价，Q1财报前催化剂密集。

散户FOMO情绪与机构增持共振，ARK等成长基金持续加仓。被纳入标普500后指数被动基金强制配置，筹码结构趋于稳定。今日-3.18%回调可能是主力洗盘行为，成交量分析显示卖盘力量递减，短期反弹信号明确。

Shopify是全球领先的电商SaaS平台，剥离物流业务后利润率显著提升，自由现金流持续正向扩张。2024年收入增速维持20%+，Shopify Payments和金融服务业务快速放量，贡献高毛利收入。AI功能（Sidekick等）增强商家粘性，全球化拓展打开新成长空间，中小企业电商渗透率提升逻辑长期成立。

现价$127.15高于SMA20 $120.83约5.2%，均线支撑有效。RSI14为53.1，处于中性区间，超买风险低。MACD柱+1.69正值，动能尚可。今日大跌-4.05%提供超跌反弹机会，$120-122为关键支撑，若守住则反弹目标$138-142。需观察成交量确认底部。

电商旺季预期叠加AI功能持续迭代，Shopify开发者大会催化剂可期。跨境电商需求持续增长，新兴市场渗透率提升。Shopify与各大社交平台（TikTok Shop等）合作加深，拓展销售渠道。Q1财报前机构预期可能出现修正性上调，提供短期交易机会。

今日-4.05%大幅回调可能是消息面或市场情绪引发的超跌，历史上SHOP此类回调后往往有快速修复。机构持仓较为稳定，对冲基金中仍有多头布局。关注是否有大单买入抄底信号，若次日开盘出现量能放大的低开高走形态，则为明确买入信号，波段交易性价比较高。