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阿里巴巴是中国最大电商和云计算平台，2025Q1国内电商GMV增速回升至双位数，云业务受AI大模型驱动连续三季重加速增长，经调整净利润同比增18%，当前PE仅13倍低于历史中枢30%，净现金占比市值超30%，回购计划剩余额度逾200亿美元，安全边际充裕，估值修复空间明确。

股价自135港元回调至125后企稳，形成小双底结构，今日放量上涨超2%站上5日和10日均线，MACD零轴附近金叉，120关口构成强支撑，短期有望挑战135-138区域颈线位，突破后将打开上行空间至140-145。

阿里云通义千问新一代模型即将发布，预计带来多模态能力重大升级；市场传闻蚂蚁集团重启IPO进展加速；下周将召开年度云计算峰会，多项AI产品落地催化；北向资金近期持续净买入科技龙头。

南向资金连续5日净买入阿里，累计流入超30亿港元，持股比例升至4.2%；机构持仓中，花旗、摩根大通近两周增持，卖空比例自18%回落至11%，筹码进一步向中期投资者集中，浮筹压力减轻。

腾讯是中国社交流量与游戏双料巨头，2025年游戏业务受益《王者荣耀：世界》及DNF手游双引擎，广告收入受视频号商业化驱动同比增长22%，金融科技与企业服务保持两位数增长。PE 18倍处近十年低位，全年超1000亿港元回购计划每日执行，构筑强安全垫，盈利确定性极强。

股价在450-470区间缩量整理近两周，多次回踩60日均线未破，今日小幅放量收阳站上5日线，周线级别上升通道完好，布林带收窄预示变盘，一旦突破478阻力将快速冲击500-515前高区域。

即将于下周公布《元梦之星》海外版上线时间表，有望复制国内成功；DNF手游Q2流水持续超预期；视频号618大促招商超预期；美联储降息预期升温利好科技股估值修复。

腾讯本周南向资金每日净买入排行前三，累计净买额超50亿港元，持股比例攀升；公司自3月起每日回购金额稳定在5亿港元左右，空头仓位持续下降，大户资金流向指标连续5日净流入。

美团稳居中国本地生活服务业第一名，外卖市场份额超68%，到店酒旅受益线下消费复苏，Q1订单量同比增长15%，新业务亏损显著收窄。经调整净利同比大增42%，当前PE 22倍低于成长股均值，KeeTa海外拓展至中东等新市场打开增量空间，竞争格局边际改善。

股价在78-85箱体运行近一个月，近日连续小阳线上攻至箱体上沿，成交量温和放大，MACD在零轴上方向好发散，一旦有效突破85.5，则中期头肩底形态确立，量度目标指向92-95区域。

市场调研显示到店补贴大战趋缓，毛利率将环比提升；KeeTa即将进入利雅得，海外扩张故事增强；六一八期间即时零售订单激增，闪购业务有望超预期贡献。

南向资金连续3日净流入美团，近一月累计净买入超40亿港元，机构持仓稳中有升；卖空股数占总股本比例由2.1%降至1.6%，主动买盘占比明显提升，资金面情绪回暖。

快手进入全面盈利通道，2025Q1经调整净利润同比增120%至32亿元，电商GMV维持25%以上增速，内循环广告与佣金收入双轮驱动。用户DAU稳居4亿，单用户变现效率较抖音仍有翻倍空间，12倍PE未充分反映增长与盈利改善，估值修复可期。

自历史低位37反弹后形成上升通道，现价站稳20日与60日均线，均线系统多头排列，今日放量涨近2%逼近通道中轨，45.8为短期阻力，突破后将向48前高发起冲击，下方42支撑坚实。

618电商大促预售数据亮眼，品牌入驻加速；近期获多家大行上调目标价，摩根士丹利称盈利拐点已至；AI虚拟主播工具规模化应用提升商家ROI；短视频电商政策持续友好。

近一周南向资金净买入快手超10亿港元，持仓比例创年内新高；外资基金淡马锡披露增持，卖空比例从15%降至8%，资金面偏向多方，筹码锁定度提高。

药明生物全球生物药CDMO市场份额前三，订单储备超200亿美元，2025年产能利用率回升带动毛利率复苏。此前因美国制裁法案担忧股价大幅超跌，PE仅16倍为历史最低，而实际在美业务占比不足10%，即使地缘风险兑现影响可控，赔率极高。

股价在30-35区间震荡筑底两个月，今日温和放量涨1.39%，日线MACD底背离金叉，周线RSI脱离超卖区，底部结构逐步清晰。35.5为颈线，突破后第一目标37，若带量上攻则有望回补40缺口。

美国国会新版生物安全法案大幅缓和，明确现有合同豁免延长至2032年；公司连续回购彰显信心；中美高层交流增多，地缘情绪修复窗口出现。

外资近日明显回流，摩根大通持仓增逾1个百分点；卖空比例由高位25%快速回落至15%以下，空头回补压力大；南向资金虽非主力，但底部暗盘吸筹迹象显现，波动率放大适合短线博弈。