⚡ A股 · 波段策略

阳光电源是全球光伏逆变器与储能系统双龙头，2024年逆变器出货量稳居全球第一，储能系统出货同比翻倍增长。公司营收与净利润连续多个季度超预期，毛利率受益于规模效应及IGBT国产替代而提升，海外高毛利市场收入占比扩大。当前动态PE低于行业均值，PEG处于低位，具备估值与成长双重优势。

股价沿5日、10日线稳步攀升，MACD金叉且红柱放大，量能温和配合。目前正突破前期平台140元附近的密集成交区，短期上方压力在148元前高，突破后有望快速冲击155元区域。均线多头发散，支撑明显。

全球储能需求自二季度起加速释放，欧洲去库结束并启动补库，国内风光大基地配套储能招标规模创纪录，公司连续中标国内外数个GWh级大单。此外，公司将发布新一代大型储能系统，有望获得市场高度关注。

近5日北向资金净买入超4亿元，连续3日净流入，主力资金呈净流入态势。机构持仓占比持续提升，筹码在140元附近充分换手后集中度上升，融资余额温和提高，资金面支撑强劲。

北方华创是国内产品线最全的半导体设备平台型公司，覆盖刻蚀、薄膜沉积、清洗、热处理等核心工艺环节，深度受益于国内晶圆厂扩建。2024年新签订单持续高增，营收与利润增速保持在50%以上，规模效应下净利率不断提升，估值与增速匹配，龙头地位稳固。

股价近期回踩60日均线后强势回升，均线系统重新聚拢并向上发散，呈现典型“老鸭头”形态。日线MACD零轴上方金叉，成交量同步放大，目前正蓄力突破前高560元压力位，一旦有效突破，上行目标直指600元关口。

大基金三期已于近期成立，注册资本超3000亿元，半导体设备是重点投资方向，北方华创作为核心标的将直接受益。叠加多家晶圆厂公布新一轮招标计划，市场对公司二季度订单超预期抱有乐观预期。

北向资金近10个交易日合计净买入逾5亿元，机构持仓比例稳定上升，融资盘温和增长未见过热。调整期间筹码在530-550元密集区沉淀，当前获利盘比例仅约30%，上方抛压较轻，资金面支撑力度强。

工业富联是全球最大的AI服务器代工厂，独家供应英伟达H100/B200等高端算力产品，占据AI服务器产业链关键环节。2024年云计算板块营收增速超40%，毛利率随AI占比提升而改善，公司持续向上游延伸至液冷、先进封装等环节，打开成长天花板，当前估值较海外同类公司明显低估。

股价自高位回落后在20日均线附近获得买盘承接，收出多根长下影线，成交量迅速萎缩显示抛压衰竭。日线KDJ在低位金叉，短期有望形成W底形态，颈线位于65元，突破后量度升幅可看至68-70元区间。

英伟达将于下周召开年度股东大会，有望公布新一代算力产品路线图，进一步刺激AI服务器需求预期。同时，公司近期宣布拿下多个北美云厂商大额订单，二季度营收指引有望大幅上修，季报前存在抢跑行情。

机构持仓比例稳定在60%以上，北向资金在上周调整期间逆势净买入约2亿元，显示聪明钱在低位布局。融资余额在股价回调时未出现大规模平仓，筹码结构健康，反弹时抛压可控。

瑞芯微是国内领先的AIoT SoC芯片设计公司，旗舰芯片RK3588在端侧AI推理领域具备强大竞争力，已打入众多品牌终端。2024年一季度营收同比转正并大幅增长，毛利率触底回升，公司预计全年营收有望同比增长30%以上，伴随AI大模型向边缘端渗透，长期成长逻辑清晰。

股价自200元上方回调至175元附近获得30日均线支撑，连续三日窄幅整理且低点抬高，形成小级别圆底雏形。MACD高位死叉后绿柱缩短，KDJ超卖区上拐，短期反弹一触即发，第一目标位看前高185元，突破后将尝试200元整数关口。

近期多家手机及AIoT品牌发布搭载端侧大模型的新品，市场对高性能算力芯片需求大增，瑞芯微作为核心供应商直接受益。市场消息称公司近期与某头部互联网公司达成AI芯片合作，有望带来超预期订单。

该股游资参与度高，股性活跃，涨停基因强。近5日主力资金净流出速度明显减缓，大单买入开始增多。融资余额高位回落，短线浮筹得到清洗，一旦放量，股价弹性将充分释放。

紫光国微是国内特种集成电路平台龙头，在FPGA、特种存储器、MCU等芯片领域具备独特壁垒，军工信息化和国产替代为其提供长期增长动能。2024年一季度业绩受订单节奏影响小幅波动，但全年合同饱满，营收与净利润有望恢复双位数增长，当前估值已回落至历史底部区间。

股价自高位持续回调逾30%，日线RSI进入超卖区间，MACD出现底背离信号。近两日在75元附近收出十字星与锤子线，显示低位承接增强，存在强烈的技术性反弹需求。上方80-82元为前期平台下轨，突破后看至84元。

随着二季度军工订单逐步落地交付，公司业绩有望迎来环比大幅改善。此外，市场对特种芯片国产化率提升的政策预期再起，多个军工集团开启新一轮招标，将对公司形成直接利好。

虽然近期北向资金有少量流出，但内资主力在75元一线频频出现护盘动作，融资盘在该位置逆势加仓。筹码分布显示套牢盘主要集中在85元以上，当前价位反弹阻力相对较小，适合博弈技术性修复行情。