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小米已成为全球前三的智能手机厂商，AIoT平台连接设备超8亿台，互联网服务收入稳健。汽车业务SU7月交付连续突破1.2万台，毛利率超预期，2025年上调交付目标至30万辆。推动公司整体营收高增、利润大幅转正，当前PE仅约25倍，对比特斯拉等重新估值空间显著。

股价在30港元关口完成盘整，形成上升旗形整理，MA10与MA30多头发散，日线MACD金叉。量能温和放大突破31.2阻力位，下一压力在34-35区间，盈亏比优秀。

即将公布6月SU7交付数据，有望环比较大幅度增长；第二款汽车YU7将进入密集宣发期；618大促IoT及家电销售爆发，可显著提振Q2业绩预期；港股通资金持续增持。

南向资金连续15日净买入小米，持股占比升至16.5%历史高位；大摩、花旗等多家机构近期上调目标价至35港元以上；主力持仓集中，筹码锁定良好，沽空比率降至6%。

美团占据本地生活服务绝对龙头地位，到店酒旅及闪购业务持续高增长，2025Q1净利润超出市场预期20%，经营利润率提升至18%。优选外卖订单密度上升，配送成本下降。海外外卖品牌KeeTa在中东地区快速扩张，成为新增长极，当前估值25倍PE仍有性价比。

股价在80港元一线形成双底结构，放量站上83元颈线，短期均线开始多头发散。MACD零轴上方金叉，相对强弱指标RSI 55偏强，若突破85港元将加速上攻至92-95一带压力区。

暑期外卖及到店消费旺季启动，预计单量将创历史新高；618即时零售渠道GMV同比翻倍；公司持续回购，日均回购金额逾2亿港元；恒指季绩检讨临近，权重有望提升。

北向资金及南向通均连续多日净流入，外资投行摩根大通、瑞银近日上调评级至买入；卖空比率从12%回落至8%，空头回补压力增大，机构持股集中度提高。

腾讯是全球最大的游戏和社交公司，2025年DNF手游流水持续霸榜，《王者荣耀》系列保持长青。视频号广告收入同比增长35%，带动整体广告毛利率提升。AI大模型混元赋能云服务与企业服务，金融科技稳健。PE仅18倍，处于十年低位，每日回购4亿港元提供安全垫。

股价沿60日均线稳步上行，近期回踩470港元支撑有效，形成上升通道下轨。周线MACD红柱二次放大，成交量配合温和放大，突破前高485后有望挑战500-515关口，止损放在通道下轨452。

7月将举办腾讯游戏年度发布会，多款重磅新品亮相；混元大模型增强版将嵌入企业微信等核心场景；Q2财报8月披露，预计广告及游戏增速领先同行；港股红利税改革预期利好高股息股。

南向资金今年累计净买入腾讯超800亿港元，长期持股稳定；主要大股东减持压力已消化，卖空比率近一年低位；多家券商给予买入评级，目标价中位数530港元。

阿里云智能业务已重回双位数增长，连续多季度利润超预期，AI大模型通义千问开发者数量破百万，带动云收入结构优化。国内电商GMV恢复增长，国际数字商业(AIDC)亏损持续缩窄。当前PE仅10倍，市值远低于分部分析合理值，回购方案尚有150亿美元额度。

股价在130-140间构筑箱体底部，近期低位放量站上138港元，日线MACD底背离金叉，短期均线粘合向上发散。若突破140港元阻力，将打开上行空间至152前期平台，止损设于132箱体下沿。

2025全球云栖大会即将召开，预计发布通义千问新一代模型及应用案例；618大促GMV保持增长；恒指季调有望纳入更多权重；分拆上市预期升温，释放业务价值。

南下资金连续两周净买入阿里，持股比例稳步上升；外资空头回补明显，淡仓比率下降至历史低位；蔡崇信及管理层持续增持，信号积极。

丘钛是国内领先的摄像头模组制造商，32M以上高像素及潜望式模组出货占比快速提升，2025年前五月出货量同比增35%，毛利率改善确定性强。受益AI手机对光学系统升级需求，公司已进入多家头部品牌折叠屏和AI手机供应链，营收有望实现40%增长，估值仅8倍PE具备双击空间。

股价在8.2-9.0港元区间震荡整理近一个月，日线形成小双底，MACD零轴下方金叉，成交量阶梯式放大。若能带量突破9.0元颈线，量度升幅可至10元以上，创业板弹性高，止损置于8.3前低。

7月即将披露半年度业绩预告，市场预期盈利同比翻倍；苹果等客户发布支持AI的新一代手机，光学升级需求增加；安卓阵营加速潜望式镜头渗透，公司产能利用率升至90%以上。

近期成交量明显活跃，单日成交额由2000万升至6000万水平，资金关注度提升。公司回购30万股，内部人增持，小型基金调仓流入迹象明显，但注意流动性风险。