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腾讯是中国最大社交与游戏平台，微信生态护城河极深。最新季报营收与净利润双位数增长，广告受益于视频号商业化提速，毛利率持续改善。估值处历史中低位，前瞻PE约18倍，叠加全年超千亿港元回购计划，EPS增厚明显。AI大模型混元已接入全系产品，中长期变现空间巨大，基本面确定性行业第一。

股价在440-460港元区间构筑双底，短线站上5日、10日均线，量能温和放大。MACD零轴下方金叉，RSI脱离超卖区。关键支撑450港元，压力位在480及前高520港元，突破后有望加速上行，盈亏比优越。

腾讯即将发布新一季业绩，市场预期游戏与广告继续强劲反弹。同时，DNF手游上线流水超预期、视频号618大促广告加载率提升，以及AI应用混元大模型商业落地，形成多重短期催化剂。大股东减持近尾声，抛压减轻。

南向资金连续10日净买入腾讯，日均买入金额超15亿港元。主力机构持仓稳定，卖空比例降至历史低点。千亿回购持续消化浮筹，筹码集中度提升，资金面呈强支撑，若突破460将触发程序化买盘跟入。

阿里是中国电商与云计算双龙头，核心商业GMV重回增长轨道，国际数字商业收入同比高增45%以上。运营效率提升带来利润率恢复，预计全年Non-GAAP净利润有双位数增长。云智能业务明确分拆上市计划，释放估值潜能。当前股价对应约10倍核心PE，对比互联网同行有明显折价，安全边际高。

股价在125港元形成三重底，短期均线开始拐头向上。日线RSI底背离后回升，突破130平台将打开上行空间。成交量显著放大，资金入场迹象明显。上方60日均线位于139，而后为150关口前高，技术形态具备展开一波10-15%反弹的条件。

618电商大促即将全面开启，首轮战报GMV超预期，淘宝直播和百亿补贴刺激消费。阿里云通义大模型开放企业应用，多家上市公司签署合作，AI风潮持续。蚂蚁集团罚单落地后重启IPO预期升温，有望带动整体估值修复。软银继续减持风险已大幅释放。

南向资金近期加速流入阿里，单日净买额屡超20亿港元，港股通持仓比例持续提升。头部外资机构如淡马锡、贝莱德首季增仓，卖空比例从高位回落。回购计划执行中，市场浮筹减少，筹码趋稳，135以上有望触发空头回补。

美团在即时配送、到店餐饮和酒店旅行领域稳坐头把交椅，高频消费心智壁垒难以复制。2024年利润端明显改善，外卖UE提升、到店市场格局趋稳，销售费用率下行。社区团购等新业务减亏节奏清晰，整体经营利润有望高速增长。当前20倍左右前瞻PE，对于高成长平台企业合理偏低。

在75港元附近形成双底反转，近期连续小阳线推升，站上20日线。MACD即将金叉，动能改善。82港元为颈线位，有效突破后最小量度涨幅指向92港元。下跌缩量、上涨带量，筹码在80元关口完成换手，技术面支持向上攻击。

端午节与暑期消费旺季来临，到店旅游业务订单激升预期强烈。美团近期与快手加强合作，直播电商本地生活入口打开。市场对公司新一轮组织升级及海外业务（KeeTa）进展给予正面期待。同时港股通人民币计价预期利好流动性。

南向资金连续回流，机构投资者在80港元下方积极建仓。整体卖空率从20%降至13%，空头力量衰减。公司回购行动持续，大股东腾讯的减持影响已被市场消化。筹码成本集中在78-82区间，浮筹锁定较好，一旦突破将轻松拉升。

小米已形成手机×AIoT×汽车三条增长曲线。智能手机稳居全球前三，高端机型占比提升推高毛利率。SU7汽车首月锁单超8万辆，全年交付目标上修，第二工厂筹备中。IoT与互联网服务利润稳健增长。2024年Non-IFRS净利润预计同比增超50%，当前估值合理，成长确定性优于多数硬件厂商。

股价突破28-30港元箱体顶部，量价齐升，重上所有主要均线。日线RSI强势但未严重超买，OBV同步新高。上升通道完好，下轨支撑29.5港元，上轨目标34港元附近。短期无长上影线等反转信号，持股体验佳，回踩买入策略有效。

小米汽车6月将单月交付冲击1万辆，里程焦虑情绪缓解，爆款效应持续。618手机大促，小米14 Ultra等旗舰机型销量领先，平均售价提高。同时，小米机器人新品及AI手机概念可能阶段性发酵。MSCI季度调整纳入权重提升亦带来增量资金。

北向资金（沪深港通）单周净买入小米创历史新高，机构配置需求旺盛。大股东及管理层未有减持计划，内部信心足。技术性买盘及趋势跟踪资金持续流入，成交量持续超百亿港元，筹码活跃度极佳，提供充足流动性利于波段进出。

快手步入全面盈利时代，连续多季净利润大超预期。线上营销与电商两大主业增速均超行业平均，品牌广告和全店ROI提效带动ARPU上行。直播电商GMV稳健迈向1.2万亿，市占率持续扩大。短剧和本地生活等新场景拓展变现空间。当前估值显著低于业绩增速，性价比渐显。

股价由60港元回落至45-50区间获得强支撑，日线形成下降楔形末端。RSI指标从30下方回升，呈现底背离，反弹概率加大。若能带量突破49港元，则下一阻力在55港元一带，形态配合盈亏比较好，但需及时止盈。

快手618购物节预售开启，达人分销与品牌自播双轮驱动，首日订单量同比大增。暑期短剧流量高峰临近，相关广告预算将集中投放。另外，快手或纳入更多港股通标的利好传言，同时互联网平台监管环境趋稳降低政策折价风险。

近期调整中南向资金逆势净流入，机构户逢低收集。快手持续每日回购，一个月内回购金额超10亿港元，显示管理层信心。卖空比率略高需警惕，但若市场情绪转暖，空头回补将成短期助推器。资金面存在博弈机会，适合快进快出。