💎 A股 · 长线策略

国内半导体设备平台化龙头，覆盖刻蚀、薄膜、清洗等核心工艺，技术自主可控。2024年营收与净利润保持高速增长，在手订单饱满，受益于国内晶圆厂持续扩产。估值处于历史中位，PEG小于1，成长性与确定性兼备，竞争壁垒极高，是半导体国产化最核心标的。

股价从历史高点回调至600元附近获得强支撑，该位置为前期密集成交区与120日均线共振支撑。近期量能萎缩显示抛压衰竭，MACD底背离酝酿反弹，若能放量突破640元颈线，将打开上行空间。

大基金三期落地及先进制程扩产预期升温，国内存储与逻辑芯片厂招标在即。公司作为设备龙头将率先受益，叠加半导体设备国产化率仍低，政策与订单双轮驱动，半年内业绩兑现概率高。

北向资金近期逆势加仓，持股比例稳步提升；公募基金重仓股，筹码锁定良好。融资余额处于低位，杠杆资金尚未介入，主力资金呈净流入态势，机构看好其长期配置价值。

全球AI服务器与云计算设备制造龙头，深度绑定英伟达等头部客户，AI服务器出货量全球领先。2024年AI相关营收翻倍增长，带动整体毛利率提升。当前估值处于历史低位，市盈率仅15倍左右，与其AI高成长属性严重错配，价值重估空间显著。

股价自高点回调至74元附近，回踩年线并形成双底雏形。近期下跌缩量，RSI进入超卖区，反弹需求强烈。若站稳78元，将确认底部结构，上方第一目标为前高90元区域，中期看至96元以上。

英伟达Blackwell架构新品量产在即，AI服务器升级换代需求爆发。公司作为核心供应商将直接受益，叠加全球云厂商资本开支持续上调，下半年业绩有望超预期，成为股价催化剂。

北向资金近期由卖转买，开始回补仓位；机构持仓集中度较高，筹码结构稳定。大宗交易频现溢价成交，表明长线资金认可当前底部价值，资金面逐步回暖。

全球光伏逆变器与储能系统双料冠军，海外营收占比超60%，渠道与品牌壁垒深厚。2024年储能业务出货量翻倍，盈利能力随电芯价格下降而提升。当前市盈率仅12倍，处于历史底部区间，远低于海外同类公司，具备极强安全边际与向上弹性。

股价经历长期调整后在150元附近筑底，周线级别形成底背离结构。近期量能温和放大，有资金逢低吸纳迹象。短期压力在165元，一旦突破将挑战200元关口，中期趋势有望反转。

海外大储订单持续落地，中东、欧洲市场需求旺盛；国内光伏装机旺季开启，逆变器出货加速。同时，美国降息预期利好光储项目收益率，行业景气度触底回升，公司作为龙头率先受益。

北向资金连续多日净买入，外资持股比例回升；公募基金一季度增持明显，筹码从散户向机构集中。融资余额处于低位，市场情绪尚未过热，资金面支持股价修复。

国内领先的AIoT SoC芯片设计公司，产品广泛应用于智能家居、机器视觉、车载等领域。公司自研NPU IP，端侧AI芯片性能优异，已导入多家机器人及AR厂商。2024年营收恢复高增长，毛利率稳步提升，随着AI边缘计算爆发，成长空间广阔。

股价在160-180元区间震荡整理近两个月，形成坚实平台。均线系统粘合后开始向上发散，MACD金叉，成交量温和放大，呈现蓄势突破形态。若能放量站稳180元，将开启主升浪。

端侧AI应用加速，AI眼镜、人形机器人等新品密集发布，带动AI SoC需求井喷。公司旗舰芯片RK3588持续放量，新一代产品即将流片，技术迭代与行业风口共振，业绩弹性大。

机构调研频次显著增加，多家公募基金新进前十大股东。北向资金持股比例稳步上升，融资余额温和增长，主力资金呈净流入，筹码集中度提升，显示中线资金积极布局。

国内稀缺的AI训练与推理芯片厂商，思元系列产品性能对标国际主流，是国产算力自主可控的核心标的。营收连续翻倍增长，但尚未盈利，估值极高。其战略价值远超短期财务指标，在AI算力国产化浪潮中具备不可替代性，适合高风险偏好长线资金。

股价经历大幅上涨后进入高位宽幅震荡，1200元附近为强支撑区域，多次回踩不破。近期缩量回调，浮筹清洗充分，若AI板块情绪回暖，有望快速反弹至前高1500元上方，但波动剧烈，需严格止损。

美国对华芯片出口管制持续加码，国产AI芯片替代紧迫性提升。公司思元590芯片有望在互联网厂商获得规模化采购，叠加国内智算中心建设加速，订单预期强烈，构成重大催化剂。

机构持仓比例持续攀升，科创板50ETF被动配置带来增量资金。北向资金持股稳定，融资余额高位运行，多空分歧大但多方占优。筹码高度集中，流通盘较小，股价弹性极强。