💎 A股 · 长线策略

国内半导体设备平台化龙头，刻蚀、薄膜沉积、清洗等核心设备覆盖集成电路、先进封装等领域。2024年营收与净利润保持高速增长，毛利率稳中有升，在手订单饱满。受益于国内晶圆厂扩产与国产化率提升，未来3年业绩复合增速有望维持30%以上，当前估值相对成长性具备吸引力。

股价在600元附近构筑坚实双底后放量突破60日均线，MACD金叉且红柱放大，均线系统开始多头发散。近期量价配合良好，突破前高680元将打开上行空间，下方650元为强支撑。

国内存储及逻辑芯片厂新一轮招标启动，国产设备份额有望大幅提升；美国对华半导体限制加码预期强化国产替代逻辑；公司新品验证顺利，先进制程设备有望取得突破。

北向资金连续多周净买入，公募基金重仓股，筹码集中度较高。近期主力资金持续流入，融资余额稳步上升，显示中线资金积极布局，抛压较轻。

全球最大的AI服务器制造商，深度绑定英伟达等巨头，提供GPU模组、AI服务器整机及液冷散热方案。2024年AI服务器营收占比快速提升，带动整体毛利率改善。随着全球云厂商资本开支向AI倾斜，公司订单能见度高，业绩弹性大，估值处于科技龙头合理区间。

股价经历中期调整后在60元附近获得强支撑，近期放量站上多条均线，周线MACD底背离金叉。日线级别形成上升通道，量价齐升突破70元关口，下一目标指向80元前高区域。

英伟达Blackwell平台量产在即，公司作为核心供应商将直接受益；全球AI算力投资持续加码，微软、Meta等资本开支指引乐观；液冷渗透率提升带来新增量。

北向资金近期大幅加仓，单日净买入额居市场前列；融资余额稳步攀升，主力资金连续净流入。机构持仓比例较高，筹码锁定良好，市场分歧较小。

全球新能源汽车销量冠军，2024年销量突破400万辆，规模效应与垂直一体化构筑深厚护城河。高端品牌腾势、仰望放量提升单车利润，海外工厂陆续投产，出口高增长。盈利能力持续改善，现金流充裕，估值处于历史低位，具备戴维斯双击潜力。

股价在80-95元区间横盘整理近半年，形成坚实底部，近期放量突破90元平台，周线MACD金叉。均线粘合后向上发散，量能温和放大，有望开启中期上升趋势。

新一代DM-i混动技术发布，油耗进一步降低；海外市场销量同比翻倍增长，巴西、泰国等工厂投产；新能源汽车下乡政策加码，国内需求回暖。

北向资金持续净买入，公募基金低配后回补意愿增强。股东户数持续下降，筹码趋于集中。近期大单资金净流入明显，机构调研频次增加。

全球动力电池市占率超35%，连续多年稳居第一。储能电池业务高速增长，成为第二增长极。麒麟电池、神行超充电池等新品量产，技术溢价明显。2024年盈利水平稳定，现金流强劲，分红与回购提升股东回报。当前估值处于历史底部区域，安全边际充足。

股价在380元附近形成双底结构，近期放量突破400元整数关口，MACD零轴上方金叉。周线级别底背离确认，中期趋势转强，上方450元为第一阻力，突破后看至500元以上。

储能市场订单持续放量，海外大储项目集中交付；与多家国际车企签订长期供货协议；钠离子电池、凝聚态电池等新技术商业化提速。

北向资金近期转为净流入，主力资金连续多日净买入。机构持仓稳定，筹码在低位充分换手，融资余额从低位回升，市场情绪回暖。

全球光伏逆变器与储能系统领军企业，产品覆盖户用、工商业及大型地面电站。海外营收占比高，受益于欧美及新兴市场光储需求爆发。2024年出货量持续增长，盈利能力行业领先。随着组件价格企稳，下游需求释放，公司业绩有望超预期。

股价在130-150元区间震荡筑底，近期放量站上60日均线，MACD金叉。周线级别出现底分型结构，若能有效突破155元压力位，将打开上行空间，下方140元支撑较强。

海外储能订单加速落地，中东、欧洲大项目陆续签约；国内风光大基地项目启动，逆变器需求旺盛；IGBT等原材料供应宽松，毛利率有望提升。

北向资金近期小幅流入，机构持仓比例较高。股价低位换手充分，融资余额处于低位，抛压衰竭。大单资金开始试探性建仓，关注后续放量情况。